本项目小结

本项目任务一阐述了资本成本的概念和用途。

任务二阐述了债务资本成本的估计方法。其中债务资本成本的估计，包括税前债务成本估计的方法——到期收益率法、可比公司法、风险调整法以及税后债务成本的计算方法——等于税前债务成本与（1-所得税税率）的乘积。

任务三阐述了权益资本成本的估计方法，包括：

（1）资本资产定价模型（使用最广泛）——无风险报酬率、β系数、市场风险溢价；

（2）股利增长模型——增长率的估计；

（3）债券报酬率风险调整模型——税后债务成本+风险溢价。

任务四阐述了混合筹资的资本成本的估计方法，包括：

（1）优先股资本成本＝每股年股息/［每股发行价格扣除发行费用后的净额×（1-发行费用率）］

（2）永续债资本成本＝永续债每年利息/［发行价格×（1-发行费用率）］

任务五阐述了加权平均资本成本的计算方法，重点是权数的选择，包括账面价值权数、市场价值权数、目标资本结构权数。