推荐序一
成功的投资需要健全的知识架构

成功靠的是情商，不败靠的是智商。在中国经济进入新常态，人民币日趋国际化的今天，如何才能使家庭财富保值增值？答案其实很直白：财商，财商，财商。2015年11月，由标准普尔公司组织的世界理财水平调查结果显示，中国人的理财水平在全球148个受访国家中仅位列97位。财商的不足让一批又一批的中国个人投资者赚钱的希望石沉大海，最终不得不仰天长叹：“为什么难受想哭的总是我？”

研究显示，中国的个人投资者通常存在认识上的三大误区。第一个误区，投资过于集中。经济日报社中国经济趋势研究院编制的《中国家庭财富调查报告（2016）》显示，在全国家庭的人均财富中，房产净值占比超过六成，而金融资产不足两成。第二个误区，喜欢在股市投机。“北京人玩股票就像织毛衣一样普遍。”法国《解放报》在2015年8月中国股市“跌跌不休”时如此评论道。第三个误区，钱放银行最保险。很多人觉得投资套路太深，不愿意学习，不愿意摸索，更不愿意去尝试，却最愿意把钱存在银行。面对通货膨胀带来的财富缩水，不少国人想说的是：“我的内心几乎是崩溃的。”

的确，我们多么期待能有一本让广大个人投资者喜闻乐见的、“有情怀、有节操”的投资智慧书。小乌龟投资智慧系列的《投资常识》就是这样的一本书，作者伍治坚先生本科毕业于复旦大学管理学院，拥有新加坡国立大学商学院的硕士学位。作为特许金融分析师（CFA），他有着多年的资产管理经验以及对行业的深刻洞悉。伍治坚先生将自己对投资的理解在此书中一一呈现给读者，希望用自己的“小乌龟投资智慧”帮助国人更好地去投资理财。

纵观本书，有两大特色深入人心。

第一个特色，是由浅入深。作者用通俗易懂的语言解释了一个个深奥的理论：从投资者易犯的错误，到投资者需要知道的理论；从各类资产的介绍，到资产配置的组合，用了大量的案例与数据佐证，说得清楚明白，使读者洞若观火，非常符合证据主义的投资哲学。有的人写得出道理，文章却艰涩难懂；有的人文采飞扬，仔细读来却内容空泛。而此书兼具两者的特色，自翻开扉页起，便让人欲罢不能，读完酣畅淋漓。自己在投资过程中到底哪里出了问题？要不要择时而入？在中国这个市场到底应该用怎样的投资策略？在资产配置中应该从哪个角度切入思考？想必读完这本书之后，读者心中都会有自己的答案。

第二个特色，是国际视野。由于作者本人的经历，他能够站在全球视角帮助国内投资者解决现有问题。信息面窄、对投资方式缺乏了解是很多个人投资者的痛点，作者将股票、债券、基金、大宗商品、对冲基金的投资历史、原因、回报与风险娓娓道来，对海外资产的配置也有翔实的叙述，甚至提供了如何在海外投资的实务指南，可谓“一书在手，天下我有”。对国内的个人投资者来说，阅读此书可以对海外资产配置有一个较为清晰的认识，有益于在全球范围内优化自己的资产配置，获得更稳健与高额的回报。

相对于机构投资者这些奔跑速度很快的“老司机”“大白兔”，很多国内的个人投资者都是名副其实的“三没有小乌龟”：没有海量实时的信息，没有高超先进的科技，没有丰富老到的经验。但是小乌龟也有大白兔没有的东西，那就是时间。通过神奇的复利，把“现在”嫁给“未来”，个人投资者从长线来看，也可以获得非常可观的回报率。

在本书中，作者在将近300页的篇幅中全面地列出了适合中国个人投资者需要的知识架构，旨在告诉大家，每个人都可以成为成功的投资者，只要像聪明的小乌龟一样，充分认识到自己的优势和短板，最终，就能寻找到适合自己优势和特点的投资方法。

看完全书，浮现在我心头的正是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的名言：“成功的投资生涯不需要杰出的智商与非比寻常的经济眼光或是内线消息，所需要的只是做决策时的健全知识架构，以及有能力避免情绪破坏该架构。”

马旭飞　香港中文大学商学院副院长，管理学系终身教授