推荐序一
一个热情专业的人，一本实用认真的书

20年前，我在北京大学经济学院为研究生开设“投资银行学”这门课程，资产证券化是其中的重点研究领域。1999年，我组织了一个北大资产证券化研究小组，当时还在北大法学院经济法专业就读的沈春晖加入了这个研究小组并成为主要成员，他也是唯一一个来自经济学院以外的研究生。这个小组是国内高校里最早对资产证券化进行专业系统研究，并将研究成果结集出版的团体，《资产证券化理论与实务全书》（2000年）、《资产证券化：中国的模式》（2004）成为国内早期有影响力的研究资产证券化的专业书籍。

虽然他毕业离校了，但我们一直保持联系。当年在证券化小组的研究与学习，让投资银行在他心中播种、发芽、扎根。他的硕士毕业论文以资产证券化为题，毕业后他一直从事投资银行工作，后来成长为红塔证券分管投行业务的副总裁。20年弹指一挥间，在已近退休之年，让我感到欣慰和欣喜的是，当年证券化研究播撒的种子终于开花、结果，枝繁叶茂。看到春晖这本即将面世的论著，我脑海里浮现出了这位对投行始终保持高度专业，并充满热情的青年才俊。

专业。春晖自毕业后一直从事投行工作，是国内首批注册的保荐代表人。无论是在国泰君安证券、华泰联合证券还是红塔证券，他都一直从事投行的业务及管理工作。他直接作为项目负责人承做过国内几乎所有投行业务类型，包括IPO、借壳上市、上市公司再融资、上市公司重组、上市公司收购、企业债、公司债等。后来，他从事投行管理工作，带领投行团队做过的项目类型就更加丰富了。

热情。春晖最广为人知的是，在2005年创办了“春晖投行在线”网站。在当时那个专业信息缺乏的年代，这个网站给从业人员提供了很大帮助。在自媒体时代，“春晖投行在线”微博、“春晖投行在线”微信公众号已分别聚集了10多万专业粉丝和数万订阅者。能够坚持10多年以个人业余时间来做这些事，既是一种无私奉献，也充分体现了春晖对投行业务的热情。

现在，我更感欣慰的是，看到春晖这本全方位、全流程剖析我国IPO的专著。我非常高兴地将它推荐给大家。

首先，这本书生逢其时。A股IPO的发行体制几经变革，但总体上是沿着市场化的方向前进。2017年岁末，A股IPO长期的“堰塞湖”问题基本得到解决，IPO发行审核的常态化得以实现。更多的企业家在关心A股上市；更多的投资机构在找寻A股的股权投资机会；更多的投行在拓展IPO业务。此时，春晖的这本书正好可以满足他们的需求。

其次，这本书来自一线从业人员。我本人亲自操作过IPO上市项目，担任过香港上市公司的董事会主席，还出版过多本关于投资银行和资本市场的专著与教材，构造了一个投资银行学的理论体系。但我觉得：与充满创新和变化的投资银行业相比，来自投行一线业务人员的高质量专业书籍仍然是缺乏的，难以满足市场的即时需要。春晖的这本书，也正是在投资银行学的理论体系之下结合业务实际和中国特色的一本“干货”满满的认真之作。

我想，一本面向大众的专业好书应该做到：大众看出兴趣，内行看出门道，同行看出境界。这本书，做到了。

何小锋

北京大学经济学院金融学教授、顾问委员会主席