1.4.2 采购经理人指数（PMI）

PMI是采购经理人指数的英文缩写，它是经济运行的先行指标，通过这一指数可以直观地告诉人们当前经济的运行状态。PMI的数据范围是0～100。通常情况下，人们把50作为分界点，大于50则认为是景气，小于50则为不景气。只有经济处于景气状态，股指出现牛市的概率才会比较大。当经济处于不景气状态时，股指走熊的概率较大。

如图1-28所示，从2008年到2010年的PMI指数不难看出，当2008年11月PMI数值到达低谷时，A股于2008年10月见底1664点。当2009年10月PMI数值见顶，股指已于8月提前见顶。股指对采购经理人指数往往提前反映。

图1-28 采购经理人指数

当PMI这一指标从高位不断回落逐渐低于50，股市运行的方向可能向下；当PMI在低位运行之后，突破50，经济开始好转，股指向上的可能较大。